La verdadera realidad económica del Valencia de Meriton

El analista Roberto Bayón, un especialista al que encima es una delicia leer, explica de forma perfecta y llana la situación financiera de la entidad

Mestalla

Se puede aprovechar este tema del Valencia CF para explicar un poco de economía general en el fútbol. Vamos con el fondo de maniobra que en gran parte de los equipos de La Liga es negativo. Suena complicado pero no lo es tanto. El Fondo de Maniobra es la diferencia entre el Activo Corriente y el Pasivo Corriente. Es decir, simplificando mucho la diferencia entre lo que te deben y que tienes que cobrar en los próximos 12 meses y lo que debes tú y tienes que pagar a otros en el próximo año. En los últimos años la situación ha mejorado mucho pero estructuralmente el fondo de maniobra en los equipos de fútbol siempre ha sido negativo. Deben más a corto plazo de lo que les deben a ellos.

Esto siempre lo han solucionado los equipos sabiendo que los ingresos ordinarios en el fútbol son recurrentes, siempre los mismos y sabes qué cantidades vas a cobrar (no por traspasos de jugadores). Qué se hace entonces? Se paga lo que se debe urgentemente con dinero de la siguiente temporada. Los clubes saben que la temporada de abonados comienza inmediatamente, LaLiga te adelanta un par de meses de TV y pides préstamos a corto plazo garantizados normalmente por la TV. Y esto se repite año tras año en los equipos incapaces de controlar su economía. Pagas lo que debes de la temporada T-1 con los ingresos de la T. No puedes pagar los gastos de la T pq ya te gastaste el dinero y por tanto utilizas los ingresos de la T+1 y asi sucesivamente.

¿Qué ha pasado ahora? que han desaparecido de un plumazo los ingresos que ya tenías comprometidos para pagar las deudas no de la temporada sino de la anterior. No hay ingresos x abonados, dudas x la TV y no digamos los bancos. La rueda que parecía irrompible se ha roto de repente. ¿Qué diferencia hay entre un club saneado y otro que no este año (llevándolo al fondo de maniobra)?:

• El saneado se encuentra con una reducción de ingresos para la 20/21 por lo que solo tiene que reducir los gastos de la propia 20/21 para seguir sin problemas (no será fácil).

• El que tenga un enorme fondo de maniobra negativo tendrá la misma reducción de ingresos para la 20/21 pero no tendrá precisamente "maniobra" para reponerse porque ya se gastó esos ingresos (y más, pensando que iba a ser una temporada normal) en pagar gastos del año anterior. En el caso del Valencia CF, su Fondo de Maniobra siempre ha sido negativo pero ha crecido exponencialmente en últimos años:

• -69,535M€ a 30/06/17

• -108,543M€ a 30/06/18

• -136,566M€ a 30/06/19

Es decir durante 19/20 debería cobrar 136M€ menos de los que tiene que pagar. Y siguiendo la explicación, los clubes que se encuentran metidos en esta rueda pagan por ejemplo a sus jugadores con ingresos de la temporada siguiente (abonados, préstamos y adelantos de TV), como el Valencia CF. Estos equipos suelen pagar casi la mitad de los salarios a temporada vencida con estos ingresos que son recurrentes pero que por el coronavirus para la 20/21 han desaparecido o han disminuido notablemente. Así, el Valencia CF tenía remuneraciones pendientes de pago al finalizar temporada de:

• 21,135M€ a 30/06/17

• 36,055M€ a 30/06/18

• 48,757M€ a 30/06/19

De aquí se derivan los problemas para pagar a sus jugadores ya que han desaparecido ingresos que ya estaban "utilizados”. Este fondo de maniobra tiene una definición clara pero es solo un indicador que junto con muchos otros acaban dando la visión real de la economía de un equipo. No se pueden sacar conclusiones por únicamente este Fondo de Maniobra. Recordad que el Fondo de Maniobra es solo un indicador de la situación económica de un club. No es correcto sacar una conclusión definitiva por un solo indicador. Estos serían los FM de los clubes de LaLiga a 30/06/2019 (hace 1 año).

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