Un análisis real de las cuentas del Valencia, sin intereses ni dramas

La verdadera realidad de las cuentas del Valencia. Aunque hay que esperar con calma a la Junta de Accionistas de diciembre, más allá de análisis populistas e interesados con objetivos y fines muy claros, hay gente que se ha preocupado en analizar la situación de forma fría y real, y de exponer sus conclusiones de manera gráfica. Aquí dejamos el trabajo del tuitero Johann Gambolputty, @GambolputtyY, sin poner ni quitar una coma.

He montado una tabla resumen con algunas de las principales magnitudes desde el último ejercicio sin Lim, hasta ahora:

DFN es toda la deuda financiera (ojo que se incluye deudas a clubes por compra de futbolistas pagadera a +1 año) menos la tesorería. Desde la entrada de Lim la DFN ha aumentado en 84M€, de los cuales es 41M€ es deuda con Lim, es decir el incremento de deuda sin Lim es de 44M.

Pero esa DFN financia algo, si comparamos el importe de la deuda respecto al valor neto contable la plantilla, hemos pasado de una deuda que era casi 6 veces el valor de esa plantilla a una deuda que es 2,1 veces el valor actual de la plantilla.Añadir que la inversión de Lim en el VCF, sin contar la compra de acciones, se sitúa en 141M€, 100M€ en la ampliación de capital y 41M€ en forma de crédito.

Respecto al capital circulante, hemos pasado de una diferencia entre las cuentas a cobrar con las cuentas a pagar de -26M€ a +11,3M€. Veamos las cosas con un poco de perspectiva que los datos sueltos e interesados no aportan valor ni información. Otro análisis, que si bien no será exacto, si que es bastante aproximado:

Dentro de las partida de Deuda a largo plazo, se incluye una partida que no es de deuda con bancos, si no la deuda mantenida con clubes por fichajes y que se paga a más de 1 año. Si separamos el total de deuda financiera, año a año, entre lo que se les debe a los bancos y lo que se debe por jugadores a clubes.

Podemos sacar dos conclusiones:

1. Que la deuda con bancos SÍ ha bajado, ahora mismo debemos 58M€ menos a los bancos que en 2014

2. Que en 2014 ningún club se fiaba de ti y te permitía pagar el fichaje de un jugador en más de 1 año. Ahora mismo tienes 114M€ en fichajes que puedes pagar en más de 1 año.

Tengo que hacer una corrección, por confusión con el PGC de clubes de futbol. En el epígrafe de deudas financieras a CP, en la subcuenta de “otros pasivos financieros a CP” se recogen las deudas a pagar con clubes por jugadores a menos de 1 año...

Por lo tanto el análisis de la deuda financiera queda así:

Es decir, desde la entrada de Lim el VCF ha reducido su deuda con bancos en 92M€, contando la quita que hubo de 50M€ cuando compró... En cambio ha incrementado la deuda por compra de jugadores en 147M€ desde que entró, quedando el efecto neto en +55M€ de deuda... pero por compra de futbolistas.